Common Sense

跟好友談到很多專業投資者或分析員都只會看年報數字的表面，不去看或不懂看數字背後的實質業務内容。確實，部分公司的賬目虛假得難以置信，但都有“大行”或“大芬”持重貨。當事人要麽是不學無術，強充專業；要麽是明知故犯，其心可誅。

對公司的業務理解不能單靠該管理層的陳述，對行業的知識也不能依賴市場調查報告。最重要的是有“Business Sense”，沒有的話，起碼也要有“Common Sense”。例如種菜的ROA（Return on Assets 資產報酬率）達20%，無論年報數字怎麽無懈可擊，都一定是假的，除非種的是大力菜。可能很多人都一直住在都市，沒見過農民，難怪種菜的上市公司還不止一家！