Friday, October 23, 2009

逐鹿中原

剛回顧自己的投資組合,現時持有七隻股票,事有湊巧,有兩隻皆以河南鄭州為業務的中心,共佔組合總值的四分之一。

是特別看好河南省的發展而投資嗎?沒錯,是看好内陸省份未來的增長速度會優於沿海,因爲看到中國對出口的依賴逐漸減少,但絕不是因此而選擇(價值投資是不該重視宏觀分析的)。建業地產(832)是好友於二月底 - 股票市場谷底時 - 的推介。投資鄭州燃氣(3928)則純因極看好國内燃氣市場,而鄭燃是在香港上市同儕中管理最出色的一家。

爲何中原地帶的發展於近代那麽不濟呢?歷代帝都的所在地,座落河南省應該是最多的吧。平地多,河流多。為陸上交通樞紐,貫通東西南北。人口全國第一。清末以來對外開放後,發展不及沿海是理所當然,但應不至於此。是什麽原因呢?是天災太多嗎?不會吧。想了好久,認爲只可能是政治因素。如果讓河南省自由發展,雖未必及得上京、津、滬、蘇、浙、魯,但必優於遼寧、河北、福建。會否是因爲要保留農地(河南為糧食產出第一大省)而約束工業的發展?爲何其他省受到的約束較少?

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